国金证券股份有限公司樊志远,刘妍雪近期对蓝特光学进行研讨并发布了研讨陈述《Q2拐点已现，Q3微棱镜放量可期》，本陈述对蓝特光学给出买入评级，当时股价为16.52元。
2023年8月29日公司发表半年报，H1营收2亿元，同减-0.3%；归母净利0.22亿元，同减53%。其间，Q2营收1.2亿元，同增3%、环增35%；归母净利0.17亿元，同减32%、环增261%。
分产品来看，H1公司玻璃非球面镜片收入为1亿元、同增56%，首要获益于车载需求欣欣向荣。光学棱镜中成像棱镜需求下滑、收入大幅下滑。
公司H1、Q2毛利率为32%、34%，较去年同期下降7、6pct，首要系高毛利率的传统成像棱镜收入占比下降所造成的。
2023年公司微棱镜产品有望放量。iPhone15ProMax有望选用潜望式长焦镜头，公司在玻璃切开、光刻、镀膜等高精细加工才能竞赛优势杰出，现在已为全球闻名光学组件厂商进行多轮试样，有望成功切入苹果微棱镜项目，公司微棱镜产业基地建设项目已于2023年2月研制完结，项目总出资额达5亿元，2024年微棱镜项目有望逐渐放量。参阅2017年A客户的长条棱镜放量，公司归纳毛利率达62%，随同微棱镜顺畅爬坡，估计公司纯收入才能有望持续提高。
考虑传统主业下滑超预期，下调公司2023、2024年归母净利至1.3、2.9亿元（原为2.2、3.2亿元），估计2025年归母净利为4亿元。公司股票现价对应PE估值为51、22、16倍，保持“买入”评级。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，中金公司彭虎研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为79.94%，其猜测2023年度归属净利润为盈余1.26亿，依据现价换算的猜测PE为50.38。
该股最近90天内共有2家组织给出评级，买入评级1家；曩昔90天内组织方针均价为18.6。
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证券之星估值剖析提示蓝特光学盈余才能平平，未来营收成长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多
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