全球黑天鹅事件层出不穷，导致整体经济疲软，这种境况下，加速科学技术创新成为扭转局势的最佳突破口。

  当前AI产业的加快速度进行发展，变成全球主要大国聚焦的战略高地，而AI需要庞大的算力支持，光模块作为算力基础设施的重要组成部分，有望迎来全面发展机遇。

  从今年1月下旬开始，头部厂商将陆续发布年度业绩预告，1月底至2月底，海外云服务提供商及英伟达等公司的季度业绩也将发布。

  随后进入3月，多个重要事件如英伟达的GTC大会可能发布新产品B100，以及OFC大会上关于硅光和1.6T等最新技术的更新，都将成为光模块行业的催化剂。

  光模块是实现光信号输入过程中光电转换和电光转换功能的光电子器件。所有信息通信信号初始状态都是电信号（模拟/数字），否则IC芯片无法处理。

  要实现光纤通信，信号发射端需要将电信号转换为光信号，通过光纤传输到远端。信号接收端，光探测器接收到光信号，并转化成可处理的电信号。

  人工智能的发展速度催生出光模块两大发展的新趋势，高速率和高集成度，这两点大家需要重点关注。

  数据需求和高速网络需求，推动高速光模块加快速度进行发展。随着云计算、大数据、物联网和人工智能等技术的加快速度进行发展，数据量呈指数级增长。为满足这些应用的需求，光模块需要出示更高的带宽来传输大量的数据。

  因此光模块需要出示更高的带宽，现有光模块带宽主要有40G、100G、200G,400G,目前正朝着800G、1.6T甚至更高的带宽发展。

  光模块集成化程度慢慢的升高，一方面，集成化设计能减小模块的尺寸，满足紧凑型设备和高密度布局的需求。

  另一方面现代通信系统越来越复杂，需要处理更多的信号和数据，简化系统的结构，提高系统的可靠性和稳定性。

  为了实现更高的集成度，现在炒作的LPO和CPO等光模块的封装技术应运而生。

  人工智能的发展将重塑基础设施，海量数据的处理需求将带来算力和网络的迭代升级。大模型训练与推理在云数据中心完成，推动数据中心与网络基础的加速建设。

  2019年全球数据中心市场规模为567亿美元，在2023年增长至822亿美元，2019-2023年期间的复合年增长率达9.73%。中商产业研究院分析师预测，2024年全球数据中心市场规模将超900亿美元。

  AI算力需求爆发，带动光模块向需求高增，同时也给促进了光模块技术的快速更迭。光通信技术在数据中心内可提高计算和数据交换能力，光模块成为数据中心互连的核心部件。

  随着通信技术的发展需求、数据中心的扩张需求、光通信技术的成熟和成本下降，使得全球光模块市场快速增长。

  数据显示，光模块市场2021-2025年的复合年增长率为11%，预测2025年全球光模块市场将达到113亿美元。

  上游最重要的包含光芯片行业、光器件行业、集成电路芯片行业和PCB行业。光模块厂商从上游采购光学和电子原件、芯片等原材料，其中高端光器件主要由国外供应商提供，集成电路芯片的供应商分布在全球多个地区，而PCB属于充分竞争的市场。

  其中光芯片在成本中所占比例最大，相关公司有与源杰科技、仕佳电子、光迅科技。

  中游是光模块的生产环节。光模块处于光通信产业链中游，电信市场和数通市场共振，光模块行业景气度向好。

  光模块生产的完整过程是将光芯片和其他组件先制造成为光器件，然后再将光器件封装为一个光模块。

  全球生产光模块的厂商包括中际旭创、华为、剑桥科技。新易盛、光迅科技、华工正源、联特科技、Finisar和英特尔等。

  剑桥科技：公司的第一代1.6T光模块产品将在2024年的OFC展会上现场演示，预计在下半年小批量发货。

  不过，2024年下半年小批量发货仅为公司关键客户的要求及公司的预期，是否能实现小批量发货存在不确定性。

  中际旭创：公司是全球首个推出800G可插拔光模块和1.6T光模块，也是国内少数800G光模块实现量产的厂商，其400G光模块全球市占率达50%，2022年总市占率全球第一。

  另外，AI大模型的训练需要更高算力和更高带宽的支持，有利于高端光模块的技术迭代和需求量开始上涨，公司将充分受益。

  从业绩表现看，公司主要营业业务长期保持迅速增加，营业收入2017-2022年均复合增速32.5%，高端光模块业务近年来成为公司业务主要增长引擎。2023年前3季度公司实现盈利收入70.30亿元，同比增长2.4%。

  在高端光模块方面，2022年高端光模块业务营收87.46亿元，2017-2022年均复合增速达到46.6%。

  公司在第四季度的业绩相较于第三季度将会实现显著提升，预计将达到约9亿左右。

  主要是因为在去年下半年，尤其是9月份左右，DSP芯片的供应紧张情况得到了显著缓解，与此同时，第四季度整体800G出货量将明显地增长。随着1.6T光模块的量产逐步成熟，公司作为行业领先企业，也将获得显著的增量。

  同时，公司与谷歌、英伟达等客户正积极开展1.6T光模块的开发工作。基于这一些因素，公司2024年的业绩有望超过50亿。

  光模块下游最重要的包含电信市场、数通市场和接入市场。应用领域主要为电信市场（运营商为主）和数据通信市场（大型网络公司、企业用户等）。

  其中，电信通讯网络和数据中心网络是光模块的主要应用场景。作为支撑宽带网络、移动通信、云计算、物联网、数字医疗等现代高科技的重要单元，光模块占据产业链主体地位。返回搜狐，查看更加多